新春伊始，鋼鐵市場(chǎng)迎來(lái)開(kāi)門(mén)紅。節(jié)后首日，國(guó)內(nèi)主要城市建筑鋼材價(jià)格均小幅上漲。與此同時(shí)，由于上游供應(yīng)穩(wěn)定，部分焦企出貨壓力顯現(xiàn)，焦炭?jī)r(jià)格出現(xiàn)調(diào)降，煉鋼成本有所下移。

       雖然傳統(tǒng)需求旺季即將到來(lái)，但分析人士大多認(rèn)為，當(dāng)前成本與需求支撐尚顯不足，節(jié)后鋼鐵現(xiàn)貨價(jià)格或?qū)_高回落。

鋼市迎開(kāi)門(mén)紅

        節(jié)后首日，全國(guó)多數(shù)鋼廠(chǎng)有推漲情緒，現(xiàn)貨市場(chǎng)迎來(lái)開(kāi)門(mén)紅行情。數(shù)據(jù)顯示，2024年春節(jié)后開(kāi)市，鋼鐵市場(chǎng)呈現(xiàn)一番旺盛的上漲趨勢(shì)，具體產(chǎn)品來(lái)看，鋼坯價(jià)格累計(jì)漲幅100元/噸，板材價(jià)格漲幅30元/噸至80元/噸，建材價(jià)格漲幅10元/噸至50元/噸，型材類(lèi)產(chǎn)品價(jià)格漲幅10元/噸至40元/噸。
        “2月18日全國(guó)主要城市螺紋鋼均價(jià)4042元/噸，較上個(gè)交易日漲11元/噸。Mysteel螺紋鋼價(jià)格指數(shù)報(bào)4058點(diǎn)，較上個(gè)交易日漲6個(gè)點(diǎn)。”上海鋼聯(lián)鋼材事業(yè)群建筑鋼材分析師吳建華表示，目前長(zhǎng)流程鋼廠(chǎng)基本上維持正常生產(chǎn)，短流程鋼廠(chǎng)因春節(jié)停產(chǎn)放假等原因尚未開(kāi)工，整體產(chǎn)量處于絕對(duì)低位水平。
        蘭格鋼鐵網(wǎng)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，2月18日，蘭格鋼鐵全國(guó)綜合鋼材價(jià)格為4275元/噸，較節(jié)前上漲16元/噸；唐山鋼坯價(jià)格為3650元/噸，春節(jié)期間累漲100元/噸。各鋼材品種不同程度上漲。
“因春節(jié)剛過(guò)，整體市場(chǎng)仍延續(xù)供需兩弱。2月18日全國(guó)201家生產(chǎn)企業(yè)鐵水日均產(chǎn)量為218.17萬(wàn)噸，較節(jié)前減少0.7萬(wàn)噸。全國(guó)201家生產(chǎn)企業(yè)中有78家鋼廠(chǎng)共計(jì)121座高爐停產(chǎn)，總?cè)莘e為12.1萬(wàn)立方米，較節(jié)前增加2210立方米，按容積計(jì)算主要鋼鐵企業(yè)高爐開(kāi)工率為75.82%，較節(jié)前下降0.2%。”
        卓創(chuàng)資訊分析師李歡認(rèn)為，鋼材產(chǎn)品價(jià)格出現(xiàn)不同幅度上漲，與當(dāng)前市場(chǎng)運(yùn)行背景有關(guān)。首先，需求方面，春節(jié)前期貨震蕩下行，下游謹(jǐn)慎觀(guān)望，未進(jìn)行補(bǔ)庫(kù)操作，因而春節(jié)后開(kāi)市，下游集中補(bǔ)庫(kù)，帶動(dòng)需求階段性釋放，短期商家出貨順暢，一定程度對(duì)價(jià)格上漲起到推動(dòng)作用；其次，心態(tài)方面，春節(jié)后與“金三”銜接緊密，市場(chǎng)心態(tài)多偏樂(lè)觀(guān)，對(duì)于旺季需求以及行情抱有較強(qiáng)預(yù)期；再次，從鋼廠(chǎng)運(yùn)行情況來(lái)看，1月份鋼廠(chǎng)檢修以及減產(chǎn)基本進(jìn)入尾聲，2月不同產(chǎn)品鋼廠(chǎng)恢復(fù)正常生產(chǎn)時(shí)間不一，因而產(chǎn)量呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性分化，不同鋼材供應(yīng)壓力不同，導(dǎo)致不同產(chǎn)品漲幅表現(xiàn)不一。

焦炭?jī)r(jià)格下降

   鋼價(jià)有所上行之時(shí)，上游原料價(jià)格卻出現(xiàn)調(diào)降。
        據(jù)上海鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，2月18日河北、天津部分鋼廠(chǎng)對(duì)焦炭采購(gòu)價(jià)格提出了首輪下降，幅度為濕熄焦100元/噸、干熄焦110元/噸，2024年2月19日零時(shí)起執(zhí)行。
        “上游焦企供應(yīng)穩(wěn)定，部分焦企出貨壓力顯現(xiàn)。Mysteel調(diào)研全樣本獨(dú)立焦企焦炭日均產(chǎn)量64.89萬(wàn)噸/天，周環(huán)比增0.03萬(wàn)噸/天，焦炭庫(kù)存111.55萬(wàn)噸，周環(huán)比增13.2萬(wàn)噸。與此同時(shí)，下游鋼廠(chǎng)復(fù)產(chǎn)節(jié)奏緩慢，且?guī)齑媪己茫固靠捎锰鞌?shù)屬于正常水平，節(jié)后補(bǔ)庫(kù)需求不強(qiáng)。”上海鋼聯(lián)煤焦事業(yè)部焦炭分析師唐兄英認(rèn)為，節(jié)后焦價(jià)疲軟主要因春節(jié)期間鋼廠(chǎng)持續(xù)虧損，有尋求利潤(rùn)訴求。Mysteel2023年l2月17日調(diào)研結(jié)果顯示，當(dāng)周唐山主流樣本鋼廠(chǎng)平均鐵水不含稅成本為2944元/噸，平均鋼坯含稅成本3783元/噸，周環(huán)比下調(diào)10元/噸，與2024年2月17日當(dāng)前普方坯出廠(chǎng)價(jià)格3570元/噸相比，鋼廠(chǎng)平均虧損213元/噸，周環(huán)比減少30元/噸。
        上游出貨壓力，心態(tài)偏弱，下游鋼廠(chǎng)持續(xù)虧損、補(bǔ)庫(kù)需求不高，因此節(jié)后焦炭市場(chǎng)開(kāi)啟新一輪降價(jià)。
        王國(guó)清表示，鋼企對(duì)焦炭?jī)r(jià)格調(diào)降原因，主要是目前終端工地暫未復(fù)工，需求啟動(dòng)緩慢，鋼材社庫(kù)累庫(kù)幅度明顯，鋼廠(chǎng)難以扭轉(zhuǎn)虧損局面，疊加部分高爐仍在檢修階段，焦炭剛需偏弱，因而開(kāi)工首日傳出提降消息。
        不過(guò)，王國(guó)清指出，鋼企節(jié)后盈利略有改善，特別是兩周庫(kù)存原料周期改善明顯，以三級(jí)螺紋鋼為例，蘭格鋼鐵研究中心測(cè)算數(shù)據(jù)顯示，2月18日，三級(jí)螺紋鋼即期原料測(cè)算虧損21元/噸，較節(jié)前減虧1元/噸；而兩周原料庫(kù)存測(cè)算虧損為23元/噸，較節(jié)前減虧41元/噸。

市場(chǎng)支撐仍顯不足

 隨著第一輪調(diào)降落地，焦企虧損將進(jìn)一步加深。2月17日Mysteel煤焦事業(yè)部調(diào)研全國(guó)30家獨(dú)立焦化廠(chǎng)噸焦盈利情況，全國(guó)平均噸焦盈利-43元/噸。

  “從原料焦煤來(lái)看，當(dāng)前煤礦屬于復(fù)產(chǎn)節(jié)奏當(dāng)中，考慮3月安全檢查較嚴(yán)，煤礦復(fù)產(chǎn)空間受到限制，焦煤價(jià)格下跌空間有待觀(guān)望。同時(shí)從下游鋼廠(chǎng)需求來(lái)看，隨著盈利好轉(zhuǎn)，鋼廠(chǎng)復(fù)產(chǎn)積極性隨之提升，焦炭需求增幅加大，焦炭供需邊際逐步好轉(zhuǎn)。”唐兄英認(rèn)為，供需局面徹底改變期間，焦炭或迎來(lái)第二輪調(diào)降，但深跌條件暫時(shí)不具備，后期需重點(diǎn)關(guān)注成材市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)。

受焦價(jià)短期下行格局影響，鋼價(jià)成本支撐也顯不足。

 “與往年不同，2024年廠(chǎng)商對(duì)于節(jié)后價(jià)格迎來(lái)反彈的預(yù)期略有差異，后期價(jià)格能否持續(xù)上漲存在一定分歧。”吳建華表示，2024年春節(jié)時(shí)間偏晚，氣溫條件利于下游施工，對(duì)于消費(fèi)恢復(fù)有一定助力，但節(jié)后首周，全國(guó)多數(shù)區(qū)域?qū)⒂瓉?lái)寒潮天氣，大部分省份將有明顯雨雪、暴雪及暴雨天氣，勢(shì)必影響需求恢復(fù)情況。同時(shí)，目前供給偏低且?guī)齑鎵毫Σ淮螅?jié)后鋼廠(chǎng)復(fù)產(chǎn)多于元宵節(jié)后，產(chǎn)量恢復(fù)速度或?qū)⒌陀陬A(yù)期，這也將導(dǎo)致庫(kù)存累庫(kù)時(shí)間縮短，市場(chǎng)銷(xiāo)售壓力放緩。

此外，年前地產(chǎn)政策持續(xù)寬松且利好頻出，基建投資與制造業(yè)投資增速始終保持不斷擴(kuò)張，下游消費(fèi)有集中釋放的預(yù)期，但難有集中爆發(fā)的局面。不過(guò)，節(jié)后價(jià)格若無(wú)量空漲，則部分冬儲(chǔ)資源有及時(shí)兌現(xiàn)利潤(rùn)的情況，同時(shí)近期寒潮天氣也將整體影響市場(chǎng)情緒，因此預(yù)計(jì)節(jié)后現(xiàn)貨價(jià)格或?qū)_高回落。

王國(guó)清也稱(chēng)，后期鋼材市場(chǎng)價(jià)格走向，還需關(guān)注鋼材期貨價(jià)格走勢(shì)、市場(chǎng)需求恢復(fù)情況和鋼材庫(kù)存累庫(kù)幅度周期及下降啟動(dòng)時(shí)間。2月19日期貨開(kāi)市，鋼材及焦炭期貨價(jià)格下行。同時(shí)，鋼企對(duì)焦炭?jī)r(jià)格調(diào)降，因而短期對(duì)市場(chǎng)支撐不足。目前各地雖然重大工程陸續(xù)開(kāi)工，但考慮到整體節(jié)后的復(fù)工程度不足，后期鋼材市場(chǎng)價(jià)格或仍有一定調(diào)整。

李歡則認(rèn)為，隨著終端集中復(fù)工復(fù)產(chǎn)，以及市場(chǎng)樂(lè)觀(guān)心態(tài)帶動(dòng)，預(yù)計(jì)2月下旬至3月份行情或呈現(xiàn)先跌后漲局面，行情拐點(diǎn)大概率出現(xiàn)在2月底，3月行情震蕩以上漲為主。

信息來(lái)源：證券時(shí)報(bào)